В литиевой отрасли, на гоночной трассе, полной умных денег, трудно бежать быстрее или умнее, чем кто-либо другой, потому что хороший литий требует больших затрат в разработке и всегда был областью сильных игроков.
В прошлом году zijin Mining, одна из ведущих горнодобывающих компаний Китая, вышла в море и выиграла проект строительства литиевого соленого озера Tres Quebradas Salar (3-й квартал) в провинции Катамарка на северо-западе Аргентины за 5 миллиардов долларов.
Вскоре стало ясно, что выброшенные 5 миллиардов долларов — это всего лишь права на добычу полезных ископаемых, а миллиарды долларов капитальных затрат все еще ожидают оплаты от Zijin для завершения добычи и переработки.Десятки миллиардов долларов денежных средств, вложенные в заполнение только одной шахты, заставили многих внешних капиталов уклоняться от инвестиций.
Фактически, если мы упорядочим все котирующиеся на бирже компании с литиевыми рудниками по рыночной стоимости и запасам, мы обнаружим почти обманную формулу: чем меньше запасы карбоната лития, тем выше относительная рыночная стоимость компании.
Логику этой формулы нетрудно вычислить: превосходные финансовые возможности компании, котирующейся на бирже А, в сочетании с бизнес-моделью разработки литиевых ресурсов со сверхвысокой рентабельностью (срок окупаемости не более двух лет) делают рынок более охотным. давать более высокую оценку компаниям с относительно низкими ресурсами.Высокая оценка поддерживает финансирование приобретения литиевых рудников.Чем выше доходность, полученная в результате приобретения, тем выше оценка проекта с высокой доходностью, тем более высокая оценка поддерживает приобретение большего количества литиевых рудников, образуя здесь положительный цикл.Появился эффект маховика: он также породил такие супербычьи акции, как Jiang Te Motor и Tibet Everest.
Таким образом, возьмите литиевую шахту, полная добыча может привести к дневному скачку оценки, рост рыночной стоимости на десятки миллиардов не является проблемой.Чтобы подсчитать запасы, объявленные листинговыми компаниями, каждые десять тысяч тонн запасов карбоната лития составляют около 500 миллионов рыночной стоимости, поэтому мы видели за последний год, когда миллион тонн крупного литиевого рудника в руках может помочь Рыночная стоимость компании резко взлетела.Но как только весь капитал поймет этот огромный рычаг, почти каждый столкнется с проблемой: цена на хороший литий не дешевая, все смотрят на то, где мы можем найти цену на ресурсы низкого качества?Ответ найти нетрудно:
Когда твой оппонент на грани банкротства.
Чем опаснее, тем красивее
Создавая Организацию Объединенных Наций в конце Второй мировой войны, премьер-министр Великобритании Уинстон Черчилль сказал: «Никогда не тратьте зря хороший кризис».(Никогда не теряйте хороший кризис.)
На сегодняшних нервных рынках капитала это становится еще более философским: только когда контрагент окажется в таком затруднительном положении, что ему придется покупать, сделка будет дешевле, чем вы когда-либо видели.Но мы горячо надеемся, что, когда представится такая возможность, нас переиграет сильный соперник, а не наоборот.
Поэтому неудивительно, что группа Guicheng Mining, основной акционер Guicheng Mining, вмешалась, когда бывшая звезда А-акции Чжунхэ, владеющая литиевым рудником, оказалась на грани банкротства и ликвидации: 25 февраля 2022 года Zhonghe Co. , ООО(именуемая в дальнейшем «Чжунхэ»), которая была отстранена от участия в рынке акций А на два года перед Новым Третьим советом, объявила о том, что ее компания Jinxin Mining Co.,Ltd.планирует привлечь инвестора Guicheng Group для защиты основных литиевых активов Zhonghe от аукционов посредством сочетания увеличения капитала и заимствований.И помогите Jinxin Mining восстановить производственные и операционные мощности.
Данные показывают, что Jinxin Mining является одним из крупнейших месторождений сподумена в Китае и одним из редких высококачественных крупномасштабных литиевых ресурсов в Китае.
Компания Markang Jinxin Mining Co.,Ltd., важная дочерняя компания Zhonghe Co.,Ltd., столкнулась с трудностями в бизнесе и финансовым кризисом и не в состоянии погасить свои долги.Guicheng Group избежала риска судебного аукциона по правам на добычу полезных ископаемых, правам на разведку, машинам и оборудованию и другим основным активам, принадлежащим Jinxin Mining, предоставив помощь.
В соответствии с планом увеличения капитала, согласно отчету об оценке, опубликованному сторонним агентством по оценке активов, инвесторы реализуют увеличение капитала в соответствии с оценкой всего акционерного капитала Jinxin Mining до инвестирования 429 миллионов юаней.После завершения увеличения капитала, Guocheng Evergreen, Guocheng Deyuan, владеющий 48%, 2%, Аба Zhonghe New Energy Co., Ltd. по-прежнему является крупнейшим акционером компании, владеющим 50%.Кроме того, компания Zhonghe, находящаяся на грани банкротства, также подписала соглашение о стратегическом сотрудничестве с Guocheng Group: по соглашению Guocheng Group выплатит Zhonghe 200 миллионов юаней в качестве залога для участия в банкротстве и реорганизации Zhonghe.В соглашении также осталось значимое слово: восстановить устойчивое развитие акций Zhonghe, как можно скорее самостоятельно подать заявку на повторный листинг или слияние других листинговых компаний для листинга на фондовой бирже, защитить интересы кредиторов и миноритарных акционеров.
В результате объединения двух соглашений Guicheng Group приобрела 50% контрольного пакета акций Jinxin Mining, общий запас которого составляет почти 3 миллиона тонн карбоната лития, всего лишь инвестировав 428,8 миллиона юаней.Между тем, способствуя реструктуризации общественной гармонии, он также выступает с инициативой завершить листинг Jinxin Mining через фондовую биржу в будущем.В формуле обмана лития 3 миллиона тонн Jinxin Mining даже в соответствии с расчетом конверсии рыночной стоимости 200 миллионов на миллион тонн запасов представляют собой рыночную стоимость более 60 миллиардов, если все пойдет хорошо, оценка городской группы на уровне момент вливания капитала добился ошеломляющего разворота.
В протоколе собрания руководителей Guicheng Group в 2022 году ликование, вызванное увеличением капитала Jinxin Mining, выражено словами: «Эта крупная операционная мера имеет важное значение на пути к достижению высококачественного развития группы».
02 Чем прекраснее, тем грустнее
Конечно, дешевые активы дешевы не просто так: если вы откроете публичное уведомление о Чжунхэ, новая доска объявлений Третьего совета Чжунхэ полна таких слов, как арест, судебный иск и судебное решение, это не будет похоже на компанию по добыче лития, которая может скрыть свою рыночную стоимость в 100 миллиардов юаней.По сравнению с новой энергетической звездой Чжунхэ несколько лет назад, Чжунхэ успешно перешел из текстильной промышленности в добычу лития и взял под свой контроль Jinxin Mining.Однако из-за упадка текстильной промышленности поток капитала в Чжунхэ внезапно прекратился, и Jinxin Mining пришлось потратить много капитала на ранней стадии добычи полезных ископаемых.
В настоящий момент Чжунхэ стоит перед дилеммой: ликвидированные активы могут защитить себя, но оценка неиспользованных литиевых рудников ограничена;Уроженец провинции Фуцзянь Сюй Цзяньчэн решил увеличить нижнюю часть газа, что привело к обрушению и без того шатающегося Чжунхэ.
Финансовый отчет Zhonghe не был опубликован два года назад, и в последнем финансовом отчете долг Zhonghe приближается к 2,8 миллиарда юаней, и компания уже давно является неплатежеспособной.Чжунхэ, давно погрязший в долгах, теперь полностью парализован:
Сюй Цзяньчэн, глава компании, был привлечен к ответственности и заключен в тюрьму прокуратурой Данба из-за спора по контракту о передаче прав на добычу полезных ископаемых Цзиньсинь.
В компании Jinxin Mining Co., LTD., расположенной в районе, населенном тибетцами, многие местные жители взяли в долг деньги на покупку грузовиков для перевозки, чтобы участвовать в разработке горнодобывающей промышленности, и теперь они также погрязли в долгах.
Даже несколько кредиторов набирают: в 2018 году, чтобы сохранить и перечислить оболочку, а не отступать от города, плавится доверительная передача прав кредитора Societe Generale в горнодобывающей промышленности, крупные акционеры промышленной добычи инвестировали 600 миллионов в продвижение развития горнодобывающей промышленности Jinxin, но оружие крупнейшей в Азии литиевой железной чаши для риса, и в случае отсутствия лидера всегда не удается реализовать завершение, развитие добычи полезных ископаемых Джинсин все еще приостановлено.
По иронии судьбы, с быстрым ростом нового энергетического рынка цена на карбонат лития резко выросла.Некоторые подсчитали, что: при нынешних ценах Jinxin Mining может погасить все свои долги за два года, но на данный момент Zhonghe не может получить ни копейки.Фактически, если бы не дешевые инвестиции группы Гочэн и помощь Белого Рыцаря, Чжунхэ находился бы на стадии аукциона дома.
Чем больше кризиса, тем больше волнений
Честно говоря, для Guicheng Group инвестирование в Jinxin Mining — это только начало, свадьба всегда самая счастливая: возьмите на себя обязательства по арбитражу счетов, вложите капитальные затраты для реализации разработки рудника, урегулируйте споры и судебные разбирательства, явные и невидимые. примирение с поставщиками и клиентами, чтобы получить оценку воздействия на окружающую среду обновлений, в конечном итоге для продвижения различных аспектов безупречного литиевого бизнеса, полный список из них является настоящим испытанием способности белой рыцари городской группы действительно большим испытанием.
Фактически, неспособность компаний Xingye Mining и Zhongrong Trust защитить свою оболочку показала, что в этой истории есть нечто большее, чем кажется на первый взгляд.
Но инвесторы, похоже, больше заинтересованы в способности Guicheng провести реструктуризацию, учитывая ее историю участия в реструктуризациях.За последние четыре года Guicheng предложила взять на себя управление обанкротившейся компанией Jianxin Mining и выиграла листинг.В ходе новой реструктуризации строительства Guocheng Group успешно завершила реструктуризацию своего рудника по добыче высококачественного молибдена Chinese and Western Mining, который скоро будет передан в состав листинговой компании;С развитием эпидемии в 2020 году Guicheng Group протянула руку помощи крупнейшему серебряному руднику в Азии Yupang Mining, находящемуся в его самой низкой точке, и приобрела контрольный пакет акций крупнейшего серебряного рудника по очень низкой цене.Благодаря прошлому опыту Guocheng Mining хорошо участвует в реструктуризации банкротства, но также имеет сильную финансовую мощь.
Несмотря на долгий путь, миноритарные акционеры могут быть уверены, что Guicheng сможет повторить свою магию на обремененном долгами литиевом руднике Jinxin, одном из немногих проблесков роста для Zhonghe.
Не теряйте кризис, главное, чтобы вы не были кризисом.
История, очевидно, играет большую шутку с акциями Zhonghe.Из текстильных фабрик превратился литий, все акции, и ясно угадать начало, а не угадать конец: трансформация в сторону новой энергетики, несомненно, правильна, но трансформация огромного разрыва в обороте капитала, ранней стадии барьеров горнодобывающего гиганта и Временная стоимость средств, множество юридических рисков в процессе торговли – все это является важнейшим фактором кризиса ликвидности и, в конечном итоге, кризиса ликвидности.
По иронии судьбы, литиевый рудник, который должен был стать огромным источником денежных потоков и возможностей трудоустройства, в конечном итоге обрушил Чжунхэ, в результате чего Чжунхэ Майред оказался в множестве кризисов, включая долги и судебные иски.Поставщики, дилеры, местные органы власти и граждане оказались втянуты в последний водоворот.
И посмотрите на точку зрения городской группы: всего четыре года назад новый доход от добычи полезных ископаемых и общая сумма его активов уже могут взглянуть на будущую оценку в миллиарды долларов, все это основано на каждой торговой точке, иссякла ли ликвидность контрагента в момент: сделка, сглаз — идеальная интерпретация того, что означает «не упускать кризис» в этой цитате.Возможно, сегодня на рынке капитала наблюдается нервозность, и нам, как инвесторам, следует понять смысл этого предложения.
Но мы должны понимать, что предпосылка не «растрачивать» кризис впустую состоит в том, чтобы не позволить себе стать самим кризисом.
-- Поскольку литиевые активы продолжают расти, каждая линия K, кажется, означает острый край серпа.
Время публикации: 31 марта 2022 г.